LE DANGER FINANCIER - HET FINANCIELE GEVAAR

De politici maken België arm: financiële crisis breidt uit naar ons land ! Les politiciens ruinent la Belgique: la crise financière s'étend à notre pays !




DE STANDAARD

Ierse ziekte besmet Zuid-Europa en België

* maandag 29 november 2010, 18u03
* Bron: Bloomberg
* Auteur: wdp

Nadat er deze ochtend even sprake was van opluchting, keerde de crisissfeer op de Europese obligatiemarkten al snel terug. Naast Portugal en Spanje ondervinden nu ook Italië en België steeds meer verkoopdruk.

Het Belgisch-Duitse renteverschil loopt vandaag verder op tot meer dan 100 basispunten. Samen met de stijgende CDS-premies (een CDS is een soort verzekering tegen wanbetaling) kan dat wijzen op speculatieve druk op ons land. Het voorbije weekend werd België opnieuw op heel wat financiële websites aangehaald als een potentieel volgend doelwit.

De gemiddelde Credit Default Swap (CDS) voor Belgische obligaties is vanmiddag verder gestegen naar een recordpeil van 181 punten, tegenover 160 vanochtend. Je verzekeren tegen een wanbetaling door de Belgische staat is nu zowat vier keer duurder dan een gelijkaardige verzekering op Duitse obligaties.

Vanochtend organiseerde de Belgische schatkist ook een veiling van nieuw staatspapier. Er werd twee miljard euro opgehaald. De grootste uitgifte betrof een lening van 945 miljoen euro tot september 2020. De intrest daarop bedraagt 3,72%, tegenover slechts 3,26% bij een gelijkaardige emissie in oktober. Het is van 22 februari geleden, toen er 3,76% betaald werd, dat de rente nog zo hoog was.

De schatkist verkocht ook voor 620 miljoen papier met een looptijd tot september 2014 en een rente van 2,29%, en voor 435 miljoen euro papier met een looptijd tot maart 2035 en een rente van 4,16%.

Het persagentschap Reuters citeerde een reactie van de Londense rente-analist Peter Chatwell van Crédit Agricole. Hij zegt dat België mogelijk een kandidaat kan worden om financiële hulp te vragen, hoewel Portugal, Spanje en mogelijk Italië meer risico lopen.

Zuid-Europa

In die landen nam de druk van de financiële vloedgolf vandaag duidelijk toe.

De rente op tien jaar in Spanje steeg met 26 basispunten tot 5,48%, het hoogste peil sinds 2002. In Italië steeg de tienjaarsrente met 21% tot 4,64%. ook Ierland zelf voelde nog verkoopdruk: daar steeg de rente met 12 punten tot 9,47%.

De oplopende spanning blijkt ook uit de hogere prijzen voor Credit Default Swaps (CDS). De Portugese CDS-premies sprongen 36,5 basispunten omhoog naar 538,5 punten. De Spaanse contracten stegen met 24 tot 347 punten.

Deze CDS-premies geven weer hoeveel het kost om je te verzekeren tegen wanbetaling door de obligatiehouder. Het aantal basispunten maal duizend geeft het bedrag weer dat je jaarlijks moet betalen om 10 miljoen euro aan aan obligaties te verzekeren.

Opmerkelijk vandaag is dat ook de CDS-premies van de 'veilige landen' toenemen. Dat is het geval in Duitsland, maar ook in de VS. met 97 punten staat de CDS daar op het hoogste peil sinds ruim een maand.

ECB

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft vorige week de hoeveelheid opgekocht staatspapier bijna verdubbeld. Dat maakte de ECB vanmiddag zelf bekend. Door de onrust over de Ierse schuldenberg, maar ook de financiële gezondheid van landen als Spanje en Portugal voert de ECB de inspanningen op.

De ECB kocht vorige week voor 1,348 miljard euro aan staatspapier in, waar dit de week voordien 713 miljoen euro was. De instelling uit Frankfurt beheert nu een portefeuille van 67 miljard euro aan staatsobligaties sinds de start van het inkoopprogramma in mei naar aanleiding van de Griekse schuldencrisis.

Weet u we kunnen België redden? We laten het IMF de zaakjes regelen ... hun economische remedies liggen toch erg dicht bij de voorstellen van de liberale partijen en de N-VA. Dan zijn we gelijk van het hangmatsocialisme af.

Belgica wrote:

De politici maken België arm: financiële crisis breidt uit naar ons land ! Les politiciens ruinent la Belgique: la crise financière s'étend à notre pays !




DE STANDAARD

Ierse ziekte besmet Zuid-Europa en België

* maandag 29 november 2010, 18u03
* Bron: Bloomberg
* Auteur: wdp

Nadat er deze ochtend even sprake was van opluchting, keerde de crisissfeer op de Europese obligatiemarkten al snel terug. Naast Portugal en Spanje ondervinden nu ook Italië en België steeds meer verkoopdruk.

Het Belgisch-Duitse renteverschil loopt vandaag verder op tot meer dan 100 basispunten. Samen met de stijgende CDS-premies (een CDS is een soort verzekering tegen wanbetaling) kan dat wijzen op speculatieve druk op ons land. Het voorbije weekend werd België opnieuw op heel wat financiële websites aangehaald als een potentieel volgend doelwit.

De gemiddelde Credit Default Swap (CDS) voor Belgische obligaties is vanmiddag verder gestegen naar een recordpeil van 181 punten, tegenover 160 vanochtend. Je verzekeren tegen een wanbetaling door de Belgische staat is nu zowat vier keer duurder dan een gelijkaardige verzekering op Duitse obligaties.

Vanochtend organiseerde de Belgische schatkist ook een veiling van nieuw staatspapier. Er werd twee miljard euro opgehaald. De grootste uitgifte betrof een lening van 945 miljoen euro tot september 2020. De intrest daarop bedraagt 3,72%, tegenover slechts 3,26% bij een gelijkaardige emissie in oktober. Het is van 22 februari geleden, toen er 3,76% betaald werd, dat de rente nog zo hoog was.

De schatkist verkocht ook voor 620 miljoen papier met een looptijd tot september 2014 en een rente van 2,29%, en voor 435 miljoen euro papier met een looptijd tot maart 2035 en een rente van 4,16%.

Het persagentschap Reuters citeerde een reactie van de Londense rente-analist Peter Chatwell van Crédit Agricole. Hij zegt dat België mogelijk een kandidaat kan worden om financiële hulp te vragen, hoewel Portugal, Spanje en mogelijk Italië meer risico lopen.

Zuid-Europa

In die landen nam de druk van de financiële vloedgolf vandaag duidelijk toe.

De rente op tien jaar in Spanje steeg met 26 basispunten tot 5,48%, het hoogste peil sinds 2002. In Italië steeg de tienjaarsrente met 21% tot 4,64%. ook Ierland zelf voelde nog verkoopdruk: daar steeg de rente met 12 punten tot 9,47%.

De oplopende spanning blijkt ook uit de hogere prijzen voor Credit Default Swaps (CDS). De Portugese CDS-premies sprongen 36,5 basispunten omhoog naar 538,5 punten. De Spaanse contracten stegen met 24 tot 347 punten.

Deze CDS-premies geven weer hoeveel het kost om je te verzekeren tegen wanbetaling door de obligatiehouder. Het aantal basispunten maal duizend geeft het bedrag weer dat je jaarlijks moet betalen om 10 miljoen euro aan aan obligaties te verzekeren.

Opmerkelijk vandaag is dat ook de CDS-premies van de 'veilige landen' toenemen. Dat is het geval in Duitsland, maar ook in de VS. met 97 punten staat de CDS daar op het hoogste peil sinds ruim een maand.

ECB

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft vorige week de hoeveelheid opgekocht staatspapier bijna verdubbeld. Dat maakte de ECB vanmiddag zelf bekend. Door de onrust over de Ierse schuldenberg, maar ook de financiële gezondheid van landen als Spanje en Portugal voert de ECB de inspanningen op.

De ECB kocht vorige week voor 1,348 miljard euro aan staatspapier in, waar dit de week voordien 713 miljoen euro was. De instelling uit Frankfurt beheert nu een portefeuille van 67 miljard euro aan staatsobligaties sinds de start van het inkoopprogramma in mei naar aanleiding van de Griekse schuldencrisis.

Is u eerste uitspraak dan geen vorm van hysterie?

Dit is wel leuk / pas si mal:

LA LIBRE BELGIQUE

Standard & Poor's menace aussi la notation de la Flandre

BELGA

Mis en ligne le 15/12/2010
Sans la formation d'un gouvernement dans les six mois, la notation du pays pourrait être abaissée, a averti S&P, ce qui se ressentira sur les conditions d'emprunt de l'Etat belge.

L'agence de notation Standard & Poor's envisage également d'abaisser la notation de la Flandre, a-t-elle annoncé mercredi, au lendemain d'un avertissement adressé à la Belgique.

Selon S&P, il est logique de réserver automatiquement le même sort à la Flandre, la Région partageant avec la Belgique la même notation, à savoir AA+.Les perspectives pour la Belgique avaient été requalifiées mardi de "stables" à "négatives" en raison de l'instabilité politique persistante.

Les flamingants vont devoir assumer leur "indépendance".

Lu dans "Le monde" de ce soir:

Les conditions de "Standards&Poor".

LA LIBRE BELGIQUE

Un gouvernement ne suffit pas

Yves Cavalier

Mis en ligne le 21/01/2011

Il ne suffit pas d’avoir un gouvernement. Il doit aussi prendre les décisions qui convainquent les marchés. Standard&Poor’s nous rappelle ses attentes.
à Paris

Nous avons rencontré les responsables de Standard&Poor’s Europe, pour évoquer, notamment, la situation politique belge et la perception qu’en a aujourd’hui cette grande agence de notation. Carol Sirou (managing director pour l’Europe francophone) et Jean-Michel Six (chief european economist) ont répondu à nos questions.

Quelle est la position de S&P par rapport à la Belgique ?

Jean-Michel Six - Nous avons été très clairs. En juin dernier, nous avons signalé que l’issue des élections ne modifiait pas la note de manière immédiate et mécanique. En décembre dernier, nous avons attiré l’attention sur la durée exceptionnelle du blocage politique actuel, même s’il y a eu des précédents ces cinq dernières années. Dans le contexte de l’eurozone aujourd’hui, alors que l’on attend des pouvoirs publics de chaque pays qu’ils affichent une stratégie claire de désendettement, ou à tout le moins de maîtrise de l’endettement, l’absence prolongée de gouvernement est un sujet que nous suivons de près. La stabilité et le bon fonctionnement des institutions sont importants dans l’analyse du risque de crédit de tout pays. Aujourd’hui, la Belgique reste notée "AA+", mais la perspective sur son évolution à moyen terme est passée de "stable" à "négative". C’est une note très élevée, puisque c’est la seconde sur l’échelle, après le "AAA".

Mais on sait aussi que la faiblesse de la Belgique, c’est un endettement élevé...

JMS - Oui et il a été très bien maîtrisé jusqu’à l’arrivée de la crise bancaire. Globalement, les performances économiques sont plutôt bonnes. Mais nous avons dit que nous pourrions réduire d’un cran la note de la Belgique si, d’ici au mois de juin, il n’y avait pas de gouvernement permettant de stabiliser la trajectoire de dette et ensuite de mettre en place des mesures structurelles plus profondes.

L’absence de gouvernement est donc déterminante ?

Carol Sirou - Nous évaluons la capacité de remboursement. Ce n’est donc pas tant l’absence de gouvernement en soi qui nous préoccupe, mais l’absence de capacité à mettre en œuvre des mesures adéquates.

Donc même la formation d’un gouvernement ne serait pas suffisante pour revoir votre appréciation ?

JMS - Nous n’avons pas modifié la note de la Belgique, mais indiqué que nous pourrions être amenés à le faire à moyen terme. Nous constatons que cette situation perdure et que les discours séparatistes sont plus forts que par le passé. Or, en général et pas uniquement en Belgique, on sait que cela peut avoir, en période de crise, des conséquences sur le marché. Nous sommes obligés d’en tenir compte, sans toutefois en exagérer l’importance.

Plus précisément, sur le plan de votre analyse à vous, agence de notation, quelles pourraient-être les conséquences de telles perspectives ?

JMS - C’est très simple. Si vous faites l’hypothèse - que nous ne faisons pas, je le précise ! - que la Belgique pourrait éclater, se séparer littéralement en plusieurs régions, dans ce cas, la question de la répartition de la dette se poserait de manière cruciale ! Il ne s’agirait plus alors de savoir si on relève ou si on ne relève pas la note de la Belgique. Il faudrait tout revoir ! Qui reprendrait quoi dans la dette publique ? Quand la Confédération helvétique doit emprunter, on voit très bien qui va rembourser quoi. Mais si on arrive dans une situation où les choses ne sont pas claires...

Donc la question n’est pas tant de savoir si la Belgique aura un gouvernement ou pas, mais bien ce qu’il fera une fois qu’il sera en place en matière budgétaire mais aussi sur le plan institutionnel. C’est bien cela ?

CS - De fait. Il ne suffit pas de cocher la case "il y a un gouvernement". Mais quel gouvernement, et avec quelle politique. C’est clairement précisé dans notre analyse.

Dans ce contexte, quels sont malgré tout les atouts d’un pays comme la Belgique dans votre analyse ?

JMS - Outre les performances économiques, qui sont plutôt bonnes, une variable extrêmement importante et qui n’est jamais citée dans les médias, c’est la balance des paiements. Elle permet de mesurer beaucoup d’éléments très critiques. Un déficit de la balance des paiements indique une forte dépendance de l’extérieur pour financer les investissements. Mais si vous disposez d’une épargne intérieure suffisante, vous êtes forcément moins vulnérable. La balance des paiements de la Belgique est un de ses points forts alors que c’est un des points faibles de l’Espagne, par exemple. Un autre exemple de critère important aux yeux des analystes, c’est la capacité à lever l’impôt, même si cela ne fait pas forcément plaisir au citoyen. En France, 98 % des contribuables vont spontanément déclarer leurs revenus. En Italie, cette proportion n’est que de 60 % ! Pour la Grande-Bretagne, où le paiement de l’impôt est mensuel, ou pour la Belgique, qui pratique le prélèvement à la source, c’est encore un atout supplémentaire et qui est peu souligné dans les commentaires de la presse.

Cela explique que, jusqu’ici, la Belgique soit restée à l’abri de la virulence des attaques du marché ?

Cela explique en partie pourquoi la Belgique bénéficie d’une note élevée et qui est restée très stable dans le temps, puisqu’elle est à "AA+" depuis 1988.